中字头等高股息资产可能是机构开展互换便利的首选。

 5000亿元“互换便利”正式设立 “中字头”股票涨停潮

 10月10日，央行发布公告称，证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）接受申报，首期操作规模5000亿元，用途只能用于投资股市。

 9月24日，央行行长潘功胜曾在“一行一局一会”发布会上宣布，将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性。互换便利的落地距离上述“预告”仅过去15天。

 业内认为，中字头等高股息资产可能是机构开展互换便利的首选，并且国资委明确研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，也有利于“中字头”估值提升。

 昨日，“中字头”个股掀起涨停潮，中国中铁(6.780, -0.08, -1.17%)、中国铁建(9.730, 0.15, 1.57%)、中国建筑(6.220, -0.08, -1.27%)等10余股涨停。

 前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，央行创设互换便利释放重大利好，市场有望迎来第二波行情。近期市场热点集中在券商、双创，这些板块在高位出现大量交易，筹码换手活跃。相比之下，红利板块涨幅较小，相对安全。

 银河证券认为，当前A股市场估值仍处于历史低位水平，中长期投资价值凸显。主题风格上，大盘风格有望继续占优，随着中长期资金入市，大盘股更适合承接其配置需求。

 潜在标的：低估值高股息的央国企股

 SFISF对市场的提振效应明显，互换券资金入市后，首选标的可能为高股息红利股。Wind显示，国新港股通央企红利指数股息率高达6.23%，高股息优势明显。

 从盘面来看，中字头等高股息个股集体大涨；红利ETF领涨市场，平安国企共赢ETF罕见涨超9.55%，国泰央企共赢ETF、国泰中证基建ETF等涨幅超8%可见一斑。

 数据宝以最新收盘价为基础，筛选出优质低估值高股息央国企股，条件包括：

 1.2021年~2023年报告期股息率均高于3%；

 2. 年内涨幅低于30%；

 3. 最新滚动市盈率低于20倍；

 4.评级机构在5家以上。

 据证券时报·数据宝统计，共有43只个股入选。从市值角度来看，9股市值超千亿元，其中中国电信(6.530, -0.11, -1.66%)最高，超过5700亿元；兴业银行(19.690, 0.29, 1.49%)次之，为4030.21亿元。此外，招商公路(11.900, 0.13, 1.10%)、中信特钢(13.030, 0.07, 0.54%)、四川路桥(6.940, -0.17, -2.39%)、华域汽车(17.220, -0.07, -0.40%)、山西焦煤(8.890, 0.02, 0.23%)等市值均超过500亿元。

 市值最低的个股是长虹华意(7.100, 0.37, 5.50%)，仅46.84亿元；安徽建工(5.000, 0.00, 0.00%)、天健集团(4.100, 0.05, 1.23%)市值也不足百亿元。

 市盈率来看，建发股份(9.610, 0.11, 1.16%)、中国中铁、华域汽车、华菱钢铁(4.490, 0.04, 0.90%)等多只个股市盈率低于10倍。

 8股获社保基金坚定持有

上述个股是机构持仓的集中营，今年半年报显示，43股机构持仓均值在71.75%。机构持仓比最高的是中信特钢、中新集团(7.710, 0.10, 1.31%)，分别为90.49%、90.1%，深高速(10.200, 0.11, 1.09%)、招商公路、中国外运(5.340, 0.02, 0.38%)、兖矿能源(16.300, -0.34, -2.04%)等8股也均超80%。

 较多个股获公募基金、社保基金和险资同时持仓。二季度末，神火股份(18.840, 0.33, 1.78%)、华发股份(6.630, 0.06, 0.91%)、洪城环境(9.520, 0.12, 1.28%)的基金持仓比均超20%。

 易方达高质量严选三年持有、南方中证500ETF分别持有神火股份3205.57万股、1846.89万股，持股比例为6.48%、3.74%。此外，社保基金601组合、118组合也分别为公司第六大和第七大流通股股东。华夏人寿保险则新进持仓神火股份2011.21万股。

 从2021年至今年二季度末，厦门象屿(6.140, 0.04, 0.66%)、山西焦煤、建发股份、隧道股份(6.860, -0.03, -0.44%)、华域汽车、潞安环能(16.670, 0.02, 0.12%)、中信特钢、兖矿能源一直是社保基金的持仓股。今年二季度末，社保基金持仓比最高的是厦门象屿，全国社保基金114组合、401组合分别持股2.8%、0.82%，分别为公司第二大和第十大流通股股东。

低估值股有望获得修复

低估值、高股息，叠加业绩稳定的央国企标的，或成为政策的受益股。在“中字头”的补涨行情带动下，上述低估值股有望获得修复。

根据机构一致预测上涨空间来看，43股整体有望上涨超16%，洪城环境、隧道股份、兖矿能源有望超30%的涨幅。

机构预测洪城环境股价有望涨幅超50%。资料显示，公司2023年现金股利5.42亿元，分红率达50.02%，并承诺2024年~2026年现金分红比例承诺不低于50%。今年上半年公司扣非净利润同比增长10.52%。