一、重点关注

        黄金(582, 8.80, 1.54%)

        美联储释放鸽派信号，美债收益率及美元指数双双走弱，金价走高。美联储在7月FOMC会议上维持联邦基金利率目标不变。但同时释放9月可能降息的信号：美联储进一步确认在降通胀方面取得进展，除了通胀，美联储开始强调关注避免就业方面风险。鲍威尔表示，9月份FOMC货币政策会议上，降息可能是一个选项，FOMC最快将在9月份选择降息。目前市场预期年内降息70个基点。美联储表态偏鸽，9月降息预期维持高位，加之中东地缘局势再度紧张，预计，前期黄金多单上移止损位可继续持有。

        期指

        中央政治局会议释放利好，期指全线上涨

        1、7月中央政治局会议提出“宏观政策要持续用力、更加给力”。“要加强逆周期调节”并且“加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措”。同时，加快构建房地产发展新模式，包括“坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房”等。

        2、随着重要会议释放多项改革信号，加之央行超预期降息，后续稳增长政策有望加快落地，宏观经济有望边际修复，加之长债收益率低位，预计期指运行中枢有望上移，仍可保持低多思路。

        3、IF：宏观经济弱修复背景下，资金偏好红利低波板块影响，加上“科特估”有望提振风险偏好，利好IF板块，关注逢低入多IF。

        4、IM、IC：中央政治局会议提出，"要大力推进高水平科技自立自强"，"要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业“及”要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争"。科技创新及产业政策有望加码，利好IM、IC板块。从盘面上看，IM、IC技术形态企稳回升，可考虑逢低入多操作。

        苯乙烯

        苯乙烯目前处于低库存博弈成本回落，纯苯库存转向累库，价格不断下调，成本支撑松动，利润修复下苯乙烯开工有一定回升，需求表现一般，PS开工小幅回升，库存小幅累积，但仍处同期低位。近日德国一套30万吨苯乙烯装置爆炸，对盘面有一定扰动，短期来看苯乙烯难有进一步向下驱动.

        蛋白粕

        美豆产区天气良好，干旱预期被降雨打破，丰产压力持续释放，叠加国内油厂高开机、豆粕(3111, 18.00, 0.58%)库存超135万吨等利空因素，豆粕难翻身，关注做空机会，但接近前期新低。菜粕(2479, 38.00, 1.56%)或强于豆粕，主要因为加拿大菜籽(5208, 89.00, 1.74%)产区有高温干旱预期、欧洲菜籽减产预期放大。        

        铁矿(805, -22.00, -2.66%)

        黑色板块企稳，铁矿领涨。主要原因在于：一方面，宏观预期好转。政治局会议提出积极支持收购存量商品房用作保障性住房消化存量和优化增量相结合，进一步做好保交房工作，产业链企稳反弹。另一方面，供需边际改善。目前钢材减产主要集中在电炉，长流程钢厂并未有新增检修情况，对铁矿刚需仍在；海外铁矿发运回落，近期到港量下降，库存有望迎来去化，铁矿价格预计延续反弹。

        二、能化板块

        原油(607, -8.60, -1.40%)：地缘局势再度紧张叠加美联储偏鸽发言，油价震荡反弹

        PX：供需双增，基本面缺乏驱动，px 跟随成本运行

        (5834, -4.00, -0.07%)：供应回升，下游聚酯刚需为主，短期震荡运行。

        (4641, -57.00, -1.21%)：港口库存低位，但短期供需趋松，随着下游淡季到来，震荡运行为主。

        ：供需形势不佳，短期震荡运行

    PP(7664, -18.00, -0.23%)：供应回升，下游低需跟进，震荡运行

        PE：装置检修回归，下游旺季收尾，震荡运行

        LPG：成本走弱，燃烧淡季到来，弱势震荡

        PVC(5886, 65.00, 1.12%)：高库存压力仍在，价格重心下移

        甲醇(2529, -33.00, -1.29%)：累库压力博弈需求好转，区间震荡

        苯乙烯：成本回落博弈装置检修，高位震荡

        尿素：盘面利空消化，秋季复合肥生产即将启动，尿素进入震荡。

        (1439, -10.00, -0.69%)：玻璃需求进入淡季，库存增加，短期盘面价格或低位偏弱震荡运行为主。

        纯碱：纯碱装置检修不及预期，下游需求转弱，库存高位，短期或偏弱震荡运行。

        农产品板块

        油脂：马棕7月1-20日产量增加15%，1-25日出口较上月环比增加30%左右，出口增幅大于产量增幅，支撑价格；菜油(8340, 2.00, 0.02%)因加拿大炎热干旱天气，市场小幅炒作菜籽减产，关注天气扰动。

        蛋白粕：美豆产区天气依旧良好，国内油厂开机压力大，豆粕成交清淡，短期偏弱；菜粕关注菜籽产区天气，或强于菜粕。

        黑色板块

        煤焦：下游采购谨慎，焦炭(2232, -47.00, -2.06%)开启二轮提降，随着宏观情绪好转，短期盘面随板块反弹为主。

        钢矿：钢材基本面矛盾不大，政治局会议释放利好信号，钢矿价格震荡反弹。

        铁合金：供强需弱，市场信心不足，震荡运行。

        工业硅: 西南地区逐步复产，供应依旧宽松，震荡偏弱。

        金属金融板块

        碳酸锂：接近成本中枢，短期震荡运行。

        铜：降息预期升温提振风险偏好，铜价企稳反弹。

        铝：悲观情绪释放，铝价止跌企稳。

        氧化铝：矿端维持偏紧，氧化铝近端偏强运行。